上海2022年9月5日 /美通社/ -- 9月1日，上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院（高金）在線上舉辦"2022高金財(cái)富管理行業(yè)峰會(huì)"，并發(fā)布新一期《中國(guó)居民投資理財(cái)行為調(diào)研報(bào)告》（下稱《報(bào)告》）。全國(guó)政協(xié)委員、高金執(zhí)行理事屠光紹發(fā)表開(kāi)幕演講，高金教授吳飛作報(bào)告發(fā)布，浦銀理財(cái)副總經(jīng)理張文橋、富國(guó)基金副總經(jīng)理陸文佳、湘財(cái)證券總裁周樂(lè)峰、螞蟻集團(tuán)研究院院長(zhǎng)李振華共同圍繞"新形勢(shì)下財(cái)富管理行業(yè)如何提高居民獲得感"展開(kāi)行業(yè)論道。
全國(guó)政協(xié)委員、高金執(zhí)行理事屠光紹發(fā)表開(kāi)幕演講
屠光紹在開(kāi)幕演講中指出，對(duì)居民投資理財(cái)行為進(jìn)行持續(xù)性研究，是為了更好地促進(jìn)居民投資理財(cái)市場(chǎng)的健康和可持續(xù)發(fā)展，形成居民投資理財(cái)行為和居民投資理財(cái)市場(chǎng)的良性互動(dòng)，能為有效引導(dǎo)居民投資理財(cái)行為、提升投資理財(cái)行業(yè)服務(wù)能力、加快金融市場(chǎng)建設(shè)和規(guī)范投資理財(cái)市場(chǎng)提供支持。他期待高金和螞蟻研究院進(jìn)一步發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，做好長(zhǎng)期持續(xù)研究的規(guī)劃，建立有效的合作研究機(jī)制，形成開(kāi)放的研究生態(tài)，完善科學(xué)的研究方法，從而持續(xù)性地深入推動(dòng)該項(xiàng)研究。
為了解我國(guó)居民投資理財(cái)現(xiàn)狀，上海交通大學(xué)中國(guó)金融研究院聯(lián)合螞蟻集團(tuán)研究院和螞蟻理財(cái)智庫(kù)于2021年共同發(fā)起問(wèn)卷調(diào)研，并發(fā)布相關(guān)報(bào)告。
《中國(guó)居民投資理財(cái)行為調(diào)研報(bào)告》
2022年《報(bào)告》發(fā)現(xiàn)，在居民的財(cái)務(wù)健康度方面，居民有家庭備用金的比例從去年的72%增至73%，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)穩(wěn)中有升。銀行存款類、公募基金和債券是2022年居民投資比例最高的三項(xiàng)資產(chǎn)。其中債券類資產(chǎn)配置比例為21%，相較于上一年的15%有6個(gè)百分點(diǎn)的上升，取代股票成為2022年居民配置最多的三類資產(chǎn)之一。
《報(bào)告》發(fā)現(xiàn)，在居民的投資理財(cái)行為方面，相較于上一年度，中國(guó)居民的長(zhǎng)期投資意識(shí)有所提升。一年以內(nèi)持有意愿的用戶比例明顯下降，從去年的72%到今年的65%。同時(shí)，居民對(duì)理財(cái)產(chǎn)品虧損時(shí)間的容忍上升。以股票型基金為例，能接受1年以上虧損的用戶比例由去年的14%增至23%。
此外，居民對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的選擇回歸理性。調(diào)查顯示，投資者對(duì)明星基金經(jīng)理的關(guān)注程度顯著下降，關(guān)注比例由去年的24%下降至14%。投資者對(duì)基金歷史收益的關(guān)注也有所下降，由56%降至53%。投資者對(duì)渠道推薦、封閉期長(zhǎng)短和費(fèi)率的關(guān)注度有所提升，或與去年市場(chǎng)波動(dòng)情況有關(guān)，投資者對(duì)專業(yè)投顧、流動(dòng)性和購(gòu)買成本更加敏感。
實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資和提升居民的投資理財(cái)體驗(yàn)，專業(yè)化是非常重要的一個(gè)方面。投資理財(cái)?shù)膶I(yè)化除了居民自身的金融素養(yǎng)提升之外，更重要的是讓居民獲得專業(yè)服務(wù)，例如以居民利益為考量的買方投顧業(yè)務(wù)。有28%的受訪者會(huì)因?yàn)橥额櫡?wù)而增加長(zhǎng)期投資意愿，同時(shí)仍有半數(shù)受訪者不了解基金投顧服務(wù)。調(diào)研結(jié)果顯示，我國(guó)尚處于專業(yè)投顧的初級(jí)階段，未來(lái)發(fā)展空間較大。
高金教授吳飛表示，《報(bào)告》的持續(xù)發(fā)布旨在觀察我國(guó)居民投資理財(cái)行為的改變，并力圖解讀變化背后的原因，為居民投資理財(cái)提供理性分析視角，幫助居民更科學(xué)地配置投資理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)也為財(cái)富管理機(jī)構(gòu)發(fā)展個(gè)人及家庭投資理財(cái)規(guī)劃業(yè)務(wù)提供參考和借鑒。
“新形勢(shì)下財(cái)富管理行業(yè)如何提高居民獲得感”圓桌討論
浦銀理財(cái)副總經(jīng)理張文橋在圓桌上表示，銀行理財(cái)?shù)幕A(chǔ)客群主要集中在普羅大眾中年齡偏大一點(diǎn)的人群，他們的特征很鮮明：希望有一定的投資收益，同時(shí)厭惡回撤和虧損。所以，客戶獲得感的提升，需要我們提升資產(chǎn)管理的能力，通過(guò)各種技術(shù)手段控制回撤和波動(dòng)，而且產(chǎn)品要足夠豐富。此外，要通過(guò)更及時(shí)、直觀的信息披露提高產(chǎn)品的附加價(jià)值，比如方便地獲取產(chǎn)品的收益信息對(duì)普通老百姓來(lái)說(shuō)往往特別重要。此外，整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的手段、工具以及對(duì)它的認(rèn)知，有必要進(jìn)一步豐富和提升?？梢韵驀?guó)外成熟市場(chǎng)學(xué)習(xí)，使客戶的獲得感有真正的保障。
富國(guó)基金副總經(jīng)理陸文佳則認(rèn)為，要想把基金的好業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)化成投資者的好收益，提升投資者的獲得感，關(guān)鍵在于降低投資者行為的損益。富國(guó)基金致力于做"好業(yè)績(jī)、好產(chǎn)品以及好陪伴"的三好管理人。其中，基金業(yè)績(jī)是根本立足點(diǎn)。我們致力于打造強(qiáng)大的投研平臺(tái)，使優(yōu)秀的基金經(jīng)理能持續(xù)成長(zhǎng)，專注于做好投資，同時(shí)為客戶創(chuàng)造價(jià)值。我們認(rèn)為好產(chǎn)品應(yīng)該是風(fēng)險(xiǎn)、收益等方面風(fēng)格非常鮮明的，有獨(dú)特的市場(chǎng)定位和生命力。在銷售行為方面，我們也要做到順勢(shì)而不奪勢(shì)，比如在市場(chǎng)過(guò)熱時(shí)通過(guò)關(guān)閉大額申購(gòu)來(lái)抑制銷售行為，而在市場(chǎng)偏冷時(shí)積極引導(dǎo)客戶布局，避免客戶行為的追漲殺跌。同時(shí)，我們跟銷售機(jī)構(gòu)一起推動(dòng)定投、投顧業(yè)務(wù)，做好投資者的教育和陪伴。希望在我們共同的努力和陪伴下，投資者成為"有信心、有理念、有眼光、有紀(jì)律"的四有投資者，通過(guò)長(zhǎng)期的力量，獲得感會(huì)提升更多。
在湘財(cái)證券總裁周樂(lè)峰看來(lái)，獲得感相對(duì)難以量化。但可以從兩方面提升，一是真金白銀的收益去增加客戶的滿足感，二是通過(guò)運(yùn)營(yíng)和數(shù)字化服務(wù)增加客戶的使用，形成獲得感的體驗(yàn)場(chǎng)景。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，券商服務(wù)客戶的方式也在變化，但是客戶的訴求本質(zhì)沒(méi)有變，陪伴是客戶訴求中很核心的部分。一方面用金融科技和數(shù)字化的方式來(lái)做相對(duì)普惠的客戶服務(wù)，幫助客戶厘清投資現(xiàn)狀，找到提升投資理財(cái)能力的辦法。另一方面轉(zhuǎn)變盈利方式，通過(guò)專業(yè)的投顧服務(wù)，提供與客戶匹配的產(chǎn)品和服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)在這方面還有很大的進(jìn)步空間。
螞蟻集團(tuán)研究院院長(zhǎng)李振華指出，獲得感除了收益層面，還包括理財(cái)認(rèn)知提升、情緒陪伴層面，這離不開(kāi)貫穿投前、投中和投后的全流程服務(wù)。螞蟻理財(cái)金選圍繞"一選（選品）、二配（配置）、三持有（長(zhǎng)期持有）"的理財(cái)三角理念，升級(jí)至2.0模式，在改善用戶獲得感方面取得了一些成效。認(rèn)知層面，用戶在下單前的平均決策時(shí)長(zhǎng)提升了234%，5月以來(lái)新增交易用戶中股債大類配置的比例提升到42%；情緒層面，用戶平均持有"金選"基金時(shí)長(zhǎng)較一年前同比提升67%至401天，在震蕩行情下仍能保持冷靜；收益層面，金選半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，有股債配置的金選用戶的盈利比例較未做配置的用戶高28%，而持有"金選"偏股基金3年以上的用戶比持有3年內(nèi)的用戶盈利比例高53%。整個(gè)行業(yè)需要加快向以客戶為中心的買方服務(wù)模式轉(zhuǎn)型。其中，投顧是提升客戶收益體感的終極解決方案，期待在時(shí)機(jī)更成熟的時(shí)候，全品類投顧能夠在中國(guó)落地，以更有效地提高投資者的獲得感。
