滬港專家外灘峰會共論：復雜環境之下，更高水平金融開放如何解題

北京2023年9月27日 /美通社/ -- 2023年9月22-24日，由中國金融四十人論壇（CF40）與中國國際經濟交流中心（CCIEE）聯合主辦的第五屆外灘金融峰會在上海市黃浦區召開。

助力上海國際金融中心建設是外灘金融峰會的一項重要使命。在全球宏觀環境深刻變化和新一輪科技革命浪潮洶涌之下，我國如何實現更高水平金融開放，提升上海國際金融中心建設能級？

就上述問題，在22日舉行的峰會全體大會"創新開放與互聯互通：推動更高水平發展"上，外灘金融峰會組委會執行主席、上海新金融研究院理事長屠光紹，香港證券及期貨事務監察委員會行政總裁梁鳳儀，渣打銀行亞洲區行政總裁洪丕正，上海財經大學校長劉元春，上海保險交易所董事長任春生，匯豐銀行（中國）有限公司總經理、行長兼行政總裁王云峰，渣打銀行（中國）有限公司行長、總裁兼副董事長張曉蕾先后分享觀點。國際貨幣基金組織原中國執行董事何建雄主持會議。

加強制度創新
以制度型開放引領金融高水平開放

以制度型開放引領金融領域高水平對外開放，加強制度創新，是本場嘉賓共同強調的一點。

屠光紹表示，推進高水平對外開放，就意味著比以前的開放力度要更大、開放層次要更高、開放渠道要更多。高水平對外開放要求以制度型開放為引領，提升開放水平，對標國際開放的最佳實踐。一方面要從過去管道式開放轉向全面開放，另一方面要從傳統要素開放到新要素開放。這要求我們在傳統領域與國際成熟的規則體系對標，同時重視在新領域，例如ESG、數據要素流動等方面，加強國際互動，更加積極地參與國際規則制定。

在他看來，上海國際金融中心建設作為我國高水平金融對外開放的重要一環，要全面提升建設能級，強化全球資源配置能力，也應由此著眼。

劉元春進一步指出，從制度層面看，推動上海國際金融中心建設突破瓶頸，需要轉變過去"管道式開放+資本項下局部管制"的思路，在人民幣可自由兌換方面有所突破，同時針對一些重要產品加強制度標準改革。"具體的產品、場景怎么設計，市場會給出答案，但關鍵一定是思想的解放和制度的創新。"

劉元春建議：一是可以發揮臨港新片區的先行先試作用，推動跨境投資由"管道式開放"和"跨境資金池"模式向"平臺式開放"轉變，加快構建以人民幣資產全球配置為核心的國際金融資產交易平臺；二是進一步加大人民幣金融市場的深度和廣度，例如財政部可嘗試在國際金融資產交易平臺上發行國債，再如在股票市場開辟一個國際版等。

此外，針對科技金融監管活性不足、綠色金融國際化水平和區域影響力存在短板等方面，劉元春認為應在監管方面下功夫，同時在綠色金融方面要將發展理念落到實處。張曉蕾補充提到，綠色金融中，絕大部分實際是需要轉型的綠色金融，因此上海國際金融中心建設的重要抓手之一應當是轉型金融，成為全球的綠色可持續及轉型金融的創新中心。她建議上海與國家監管部門共同加快推出轉型金融監管框架 ，搶抓先發優勢，助力國內國際標準融合，鼓勵企業設立可量化的減排目標，支持針對特定行業的轉型金融創新，提供配套激勵機制。

任春生認為，上海國際再保險交易中心的建設同樣需要從制度上解決相互信任度的問題，同時通過良好的法律仲裁環境提升國際話語權和吸引力。要在充分借鑒國際經驗的基礎上，發揮我國制度創新優勢，建設境內外保險市場對接樞紐和再保險對外開放的循環中心。

他表示，上海保交所作為服務型、管理型的平臺運營方，原則是充分尊重市場運行慣例，不直接介入交易、不干擾價格形成，"簡單來說就是自發有序的市場，不會是行政干預"。下一步建設國際再保險中心：一是加速"促活"場內交易。二是便利中央清算和資金跨境。三是基于信息聚合開發增值服務。四是創新組織承保機制。五是代表國內保險業參與國際對話。

提升數據跨境流動能力和水平
上海應發揮更積極的引領作用

我國在進入新的更高水平開放階段之際，同時也面臨數字經濟時代的數字化轉型。在此過程中，如何將數據這一重要的新要素與更高水平開放相結合，提升數據跨境流動能力和水平，既是發展戰略的重大課題，也是經濟金融活動的具體內容。

"數據以及數據的跨境流動對金融非常重要，而且越來越重要。"屠光紹表示，促進數據跨境流動與金融高水平開放互動。一是需要戰略引領，在整體上抓住數字經濟發展對金融體系功能深化的大機遇；二是需要搶抓機遇，搶占國際金融科創新一輪競爭合作大賽道；三是要對標國際最高水平，搭建國際數據跨境制度建設和治理、金融科技合作互動的大平臺。

他就此提出四點建議：第一，要加快對重要金融數據的定義和分類；第二，需要進一步明確和研究新科技采集到的另類金融數據的跨境流動問題；第三，要加大主管部門的協同力度，對數據跨境流動要做好安全評估；第四，要深化重點地區數據跨境流動試點。

"上海當前正在加快推進國際金融中心建設，對數據跨境流動有較大需求，同時上海在數字經濟發展、數據要素市場建設方面不斷形成新優勢，上海臨港新片區也在數據跨境流動試點中扮演著重要角色，這些都為上海在擴大和深化數據跨境流動方面提供了重要基礎，從而在數據跨境流動和金融高水平開放相互促進中應該做得更好，發揮更積極的引領作用。"屠光紹表示。

王云峰提到，數據跨境流通已經成為國際金融機構立足上海發展業務時的一大痛點。他提出六點具體建議：（1）頒布明確的金融行業重要數據目錄；（2）為實現穿透性監管、并表監管的目的，而向外資金融機構母行的金融監管部門提供必要的信息，應該是被允許的；（3）設置白名單制度，對低風險場景豁免"一事一評估"的數據出境評估；（4）對外資金融機構集團內跨境外包生產的數據出境場景，除非涉及重要數據，豁免"一事一評估"的數據出境評估；（5）免除內地向香港的數據出境限制；（6）給予國際金融機構希望統一全球化運營系統管理模式的訴求更多考慮。

發揮香港超級聯系人作用
加強互聯互通

香港在助推內地金融市場對外高水平開放和人民幣國際化方面始終扮演著重要和積極的角色。如何更好發揮香港在我國對外開放中的超級聯系人作用，加強滬港合力，是本場嘉賓關注的另一個重點問題。

梁鳳儀認為，在當前復雜多變的外部環境下，我國應該更加積極擴大互聯互通和跨境合作。"這不單是為了鞏固香港作為國際金融中心，也是為了推動內地金融市場更高水平的對外改革開放。"

梁鳳儀建議，第一，要進一步完善互聯互通基礎設施，推動兩地資本更便利、更有效率的流動。"現在外資持有3萬億人民幣的債券，他們也希望盤活這些資產。怎么改善這些資產的流動性？我們也跟內地監管機構在研究。"第二，豐富互聯互通機制下的跨境投資產品。第三，積極探索制度創新。例如在大灣區試點的"理財通"有非常好的概念，但是在制度上仍有一些制約，兩地都有自己的牌照條例，跨境銷售和購買方面的規則都需要有一些創新。如何突破阻礙、真正實現進一步開放，是下一步兩地監管機構要重點研究的問題。

香港交易及結算所有限公司主席史美倫也在本屆外灘峰會上表示："結合國家所需與香港所長，我們認為，香港未來有條件繼續擔當中國高質量發展、特別是金融服務科技創新的助推器，在新的條件下積極支持國家的綠色轉型，在新的國際環境下積極服務國家參與區域化、全球化合作的大戰略，發揮好超級聯系人的獨特作用。"

"香港作為全球最大的離岸人民幣市場，與上海國際金融中心的功能是天然互補的。"洪丕正表示，在全球百年未有之大變局下，金融方面也正面臨三大新趨勢：全球資金重新配置，供應鏈重整將使區域性貿易和資金流往來大幅增加，人民幣作為交易結算和投資貨幣的需求將在多元化需求下逐步提高。基于這些前提，我國穩步推進金融領域制度型開放，首先就需要更大程度發揮香港作為離岸人民幣樞紐的作用，提高人民幣國際使用量。

他認為，作為新的替代貨幣，人民幣必須跟全球最大的貿易流量掛鉤，而當前人民幣在國際的使用量還不夠普遍。提升離岸人民幣的流動性，可兌換性，可對沖性，增加離岸人民幣產品等，都非常重要。類似滬港通、債券通、互換通等，可以開得更深、更闊，這樣一方面確保人民幣流通量，另一方面持續建設強大的人民幣生態系統，促進人民幣的更廣泛使用。

史美倫也提到，圍繞不同的國際協議，中國可以依托香港作為全球最大的離岸人民幣市場的優勢，促進在岸市場與香港離岸市場的良性互動，進一步推動人民幣在境外信貸發展、基礎設施投融資、金融產品投資，以及大宗商品定價、電子商務計價結算等領域的使用。通過不同層次、不同形式的合作，強化人民幣在相關國家和區域金融體系的廣泛應用。順應這一戰略趨勢，香港交易所當前也在大力培育離岸人民幣產品生態圈，為人民幣走出去提供新的動力。